전 일본은행 고위 관계자, 정책 변화 속 금리 인상 예고

경제 정책의 변화

전 일본은행(BOJ) 정책위원회 위원이자 센슈대학교 교수인 아키라 노구치는 일본의 경제 자극 조치가 더 이상 필요하지 않다고 선언했다. 그는 BOJ가 12월에 기준 금리를 1.50%로 인상할 가능성이 높다고 예측했다. 이는 그가 이전에 공격적인 통화 완화를 지지했던 것과는 현저히 다른 변화이다.

12월 5일 로이터와의 인터뷰에서 노구치는 일본의 핵심 인플레이션율이 BOJ의 목표인 2%에 근접하고 있으며, 임금 상승이 이 인플레이션율과 일치하고 있다고 지적했다. 그는 "이런 상황에서 수요를 증대시키기 위한 정책을 시행하는 것은 너무 큰 위험을 동반한다"고 말했다.

통화 정책에 대한 함의

노구치의 통찰력은 몇 년간의 가격 및 임금 상승으로 인해 정책 입안자들의 사고방식이 넓게 변화하고 있음을 반영한다. 그는 BOJ가 정책 정상화에 신중했지만, 이란 갈등으로 인한 에너지 가격 충격과 엔화 약세로 인해 인플레이션 압력에 대응하기 위해 6월과 9월에 금리를 인상했다고 언급했다.

그는 BOJ가 경기 침체를 피하기 위해 점진적인 금리 인상을 선호할 것으로 예상하지만, 엔화가 달러당 160엔 이하로 떨어지지 않도록 금리 인상 속도를 가속화해야 할 수도 있다고 말했다. 현재 엔화는 달러당 약 158엔으로 거래되고 있으며, 시장은 160엔을 잠재적인 통화 개입을 위한 중요한 기준선으로 보고 있다.

향후 금리 전망

노구치는 10월에 미국의 금리 인상 가능성이 줄어들었지만, BOJ는 이번 달에는 금리를 유지할 가능성이 높고 12월에는 0.25포인트 인상하여 1.50%에 이를 수 있다고 예상했다. 그는 또한 미국 연방준비제도의 행동과 중동의 발전에 따라 BOJ의 정책 금리가 1.75% 또는 심지어 2%에 이를 수 있다고 언급했다.

그러나 그는 일본 경제가 1.75%로의 상승을 견딜 수 있을지라도, 2%로의 인상은 오랜 기간 초저금리에 익숙한 가계와 기업에 충격을 줄 수 있다고 경고했다. 그는 "금리 인상이 경제에 미치는 영향에 대한 불확실성을 고려할 때, BOJ는 매우 천천히 움직이기를 선호할 것이지만, 시장 압력이 이를 허용하지 않을 수도 있다"고 덧붙였다.

재정 정책 변화 촉구

노구치는 또한 재정 정책의 변화를 촉구하며, 일본의 GDP 격차가 긍정적으로 전환되었으므로 국가가 확장적 입장에서 벗어나야 한다고 주장했다. 그는 과도한 재정 지출이 정부 채권 수익률을 높이고 민간 투자를 위축시킬 수 있다고 경고했다. 그는 "확장적 재정 정책은 민간 투자를 잠식하고, 지나치게 낮은 금리는 엔화를 약화시킨다"며 "일본에서 재플레이션 정책의 역할은 끝났다"고 결론지었다.

그의 발언은 일본 정부 채권 시장이 불안정한 상황에서 나왔으며, 투자자들은 BOJ가 인플레이션에 대한 대응에서 뒤처질 수 있다는 우려를 하고 있다. 총리의 대규모 지출 계획도 일본의 악화된 재정 상황에 대한 감시를 강화하고 있다.

노구치의 예측은 BOJ의 통화 정상화 속도에 대한 시장의 기대와 대체로 일치한다. 그러나 그가 과거에 완화적 정책을 지지했던 점을 고려할 때, 그의 최근 발언은 일본 정책 입안자들의 내부 시각에서 중대한 변화를 상징할 수 있다. 12월에 금리가 인상된다면, 이는 1990년대 중반 이후 일본의 가장 높은 기준 금리가 될 것이다.

이 기사는 정보 제공을 위한 것이며 투자 조언이 아닙니다.