ユーロ圏のインフレ率、2026年9月に3.8%に上昇、ECBに圧力

ユーロ圏のインフレ概況

2026年9月、ユーロ圏の年間インフレ率は3.8%に急上昇し、8月の3.2%を上回りました。これは経済学者の予想を超えるもので、エネルギー価格の大幅な上昇（前年比18.8%増）が主な要因です。

インフレ構成要素の詳細

ユーロスタットが10月2日に発表した速報値によると、調和消費者物価指数は8月から9月にかけて0.6%上昇しました。サービスのインフレ率は3.0%から3.2%に上昇し、食品、アルコール、タバコの価格は1.1%から1.4%に増加しました。特に、未加工食品の価格は2.7%から4.0%に加速しました。

一方、エネルギーを除く工業製品のインフレ率は1.2%から1.1%にわずかに減少しました。エネルギーや食品などの変動の大きい項目を除いたコアインフレ率は2.4%から2.5%に上昇し、エネルギー価格のショックが他のセクターにまだ完全には影響を及ぼしていないことを示しています。

ECBの対応と市場の期待

欧州中央銀行（ECB）は、インフレ目標が2%であるため、圧力を受けています。6月以降、すでに2回金利を引き上げており、現在の預金金利は2.50%です。ECBは、今後の金利決定は経済データに基づいて行うと述べており、次回の政策会議は10月29日に予定されています。一部の経済学者は、12月に金利引き上げの可能性があると予測しており、市場は25ベーシスポイントの引き上げの確率を65%と見積もっています。

エネルギー価格の公共財政への影響

エネルギーコストの上昇は公共財政にも影響を与えています。欧州委員会は、EU政府が2026年に家庭や企業へのエネルギー価格上昇の影響を軽減するために179億ユーロを割り当てたと報告しており、これはEUのGDPの約0.1%に相当します。委員会は、最も脆弱な人々を対象とした一時的な支援策に焦点を当てるよう各国に促しています。

ECBは2026年のインフレ率が平均3.0%となり、2027年には2.5%に減少すると予測している中、最近のインフレの急上昇は、2%の目標水準に戻るタイムラインについて疑問を投げかけています。