ECBとEU中央銀行、ステーブルコイン規制の変更を提案

ステーブルコイン規制の背景

欧州中央銀行（ECB）およびEUの中央銀行は、ステーブルコイン発行者に対して、準備金の一定割合を銀行預金として保持することを義務付けるべきではないと表明しました。この要件は、現在、ほとんどの発行者に対して30%、大規模な発行者に対して60%に設定されており、これはステーブルコインや安定性の低い預金に対する取り付けのリスクを債権者にさらす可能性があります。

提案された変更

昨年実施された暗号資産に関する市場（MiCA）規制に関する協議に応じて、ECBはこれらの規則の修正を提案しました。銀行は、代わりに、1〜5営業日以内に満期を迎える資産として保持する必要がある準備金の最低割合を設定することを提案しています。この調整は、金融システムの安定性を高めることを目的としています。

金融安定性に関する懸念

中央銀行は、銀行預金に準備金を保持することが、安定した小売預金を一般的に不安定で市場条件に影響されやすいステーブルコイン発行者からの預金に置き換えることで、銀行の資金調達構造を混乱させる可能性があると指摘しました。さらに、規制当局は、ドルなどの伝統的な通貨に結びついた暗号通貨トークンであるステーブルコインが、暗号市場の問題が広範な金融システムに影響を与えることで金融の安定性にリスクをもたらす可能性があると長年警告しています。

現行規制の課題

銀行はまた、EU内外でトークンが相互に交換可能とされる多発行ステーブルコインに関する欧州システミックリスク委員会からの懸念を再確認しました。このような慣行は、現在の規則の下では許可されていません。多発行が許可される場合、MiCA規制は包括的な安全策を含むように更新される必要があります。

グローバルな文脈

米国では、昨年、ステーブルコインの規制枠組みを確立するための法律が可決されました。しかし、上院がClarity Actを承認できなかったため、より広範な暗号規制は停滞しています。MiCA規制の下では、暗号企業はEU内で運営するために今年の6月までにライセンスを取得する必要があり、非準拠企業に対する執行の課題の中で、コンプライアンスや投資家保護に関する懸念が高まっています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスではありません。