巴西央行维持Selic利率在13.75%不变

央行的决定

巴西央行的货币政策委员会（Copom）于11月4日决定将Selic利率保持在每年13.75%不变。这标志着自3月以来连续五次降息（每次降息0.25个百分点）的结束，当时利率为15%。委员会指出，当前的经济形势需要在货币政策管理中保持“冷静和谨慎”。

经济背景

委员会对通胀预期上升和国内经济活动显著放缓表示担忧。它承认当前的Selic利率具有显著的紧缩性，越来越多的不确定性影响着经济前景。委员会承诺将密切关注财政政策的发展如何影响货币政策和金融资产。

通胀风险

尽管Copom维持了上次会议的通胀风险评估，但强调国际金融条件已变得更加紧缩。委员会指出了四个可能推动通胀上升的主要风险，包括：

• 通胀预期与3%的目标长期脱钩。
• 服务业通胀的韧性增强。
• 国内外经济政策的结合可能带来更大的通胀影响。
• 刺激总需求的措施使经济活动超出潜在水平。

相反，Copom还识别了三个可能降低通胀的风险：

• 国内经济活动放缓更加明显。
• 与贸易和石油相关的经济冲击导致金融条件收紧。
• 商品价格下跌可能施加通缩压力。

外部挑战

Copom指出，由于中东地区持续冲突，外部条件恶化，导致油价上涨。委员会表示，发达经济体的紧缩货币政策也对新兴市场产生影响，因此在资产和商品价格波动加剧的情况下需要保持谨慎。

未来会议

下次Copom会议定于12月8日至9日举行，届时将进一步评估经济形势和通胀走势。委员会当前的立场反映出在应对潜在经济挑战时的谨慎平衡。

本文仅供参考，不构成投资建议。