ECB, 에너지 충격과 인플레이션 속에 예금 금리 2.5%로 인상

ECB의 금리 인상

목요일, 유럽 중앙은행(ECB)은 예금 시설 금리를 2.25%에서 2.5%로 인상했다. 이는 6월 11일 이후 3년 만에 첫 금리 조정 이후 두 번째 인상이다.

ECB는 유로존의 통화 정책을 세 가지 주요 금리를 통해 설정하며, 예금 시설 금리는 주요 기준금리 역할을 한다. 또한, 주요 재융자 금리는 2.65%로 설정되었고, 한계 대출 시설 금리는 현재 2.9%이다.

ECB는 발표에서 "중동 갈등이 계속해서 인플레이션 압력을 발생시키고 있으며, 인플레이션은 오랜 기간 목표치를 훨씬 초과할 것으로 예상된다"고 강조하며, 이번 결정이 갈등으로 인한 불확실성을 관리하는 데 도움이 될 것이라고 밝혔다.

인플레이션 전망

ECB의 예측에 따르면, 올해 평균 인플레이션율은 3%로 예상된다. 그러나 2027년과 2028년의 예상치는 각각 2.5%와 2.1%로, 6월의 이전 추정치에서 상향 조정되었다. 이번 결정은 8월에 보고된 3.3%의 인플레이션율에 따른 것으로, 이는 7월의 2.9%에서 증가한 수치로, 2023년 9월 이후 가장 높은 수준이다.

인플레이션 상승은 주로 에너지 비용에 기인하며, 이는 14.3%로 급증했으며, 이는 10.3%에서 증가한 수치로, 호르무즈 해협의 긴장이 원유 공급에 영향을 미치고 있다. 최근 브렌트유 가격은 미국과 이란 간의 군사적 충돌 재개로 인해 배럴당 100달러를 초과했다.

반면, 에너지, 식품, 알코올 및 담배를 제외한 핵심 인플레이션은 8월에 2.5%에서 2.4%로 감소했으며, 임금 변화에 민감한 서비스 부문의 인플레이션은 3.3%에서 3%로 하락했다. 이는 에너지 가격 상승이 광범위한 경제에 미치는 전파가 제한적임을 시사한다.

경제적 맥락

유로존의 평균 인플레이션율은 스페인이 4.5%, 독일이 2.9%, 프랑스가 2.7%로 상당한 차이를 보인다. 유로존 경제가 예상치 못한 회복력을 보이고 있지만, ECB는 2.5%의 예금 금리가 중립 범위 내에 있다고 주장하며, 추가 인상이 경제를 적극적으로 냉각할 필요가 있음을 시사할 수 있다고 밝혔다.

크리스틴 라가르드 총재는 7월 ECB가 금리를 동결하며 9월 회의에 앞서 석유 및 가스 가격에 대한 시나리오를 탐색할 때 이러한 가능성을 암시했다. 그녀는 에너지 충격의 전체 인플레이션 영향이 아직 나타나지 않았다고 강조했다.

이번 결정은 회의 약 2주 전에 최종 확정된 새로운 ECB 전망과 함께 이루어졌으며, 이는 최근 유가 상승이나 유럽 정부 채권 수익률이 15년 만에 최고치를 기록한 것을 반영하지 않는다. 이제 관심은 다른 중앙은행으로 향하고 있으며, 연방준비제도와 일본은행이 곧 결정을 발표할 예정이며, 영국은행은 3.75%의 높은 금리를 유지할 것으로 예상된다.